2025年8月20日，国元证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，机械出口增长稳健，低空经济政策托底。
报告具体内容如下：
周度行情回顾 2025年8月11日至8月15日,上证综指上涨1.70%,深证成指上涨4.55%,创业板指上涨8.58%。其中申万机械设备上涨3.21%，相较沪深300指数跑赢0.84pct,在31个申万一级行业中排名第8。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨3.45%/4.13%/-0.78%/-0.17%/5.45%。 重点板块跟踪
低空经济板块：云南省政府办公厅印发《云南省支持低空经济健康发展的若干措施》，提出加强安全监管能力建设、支持高原无人机免费测试、补强产业关键环节、鼓励产业集聚发展、制定高原无人机标准、支持先行先试、培育低空物流发展、打造低空文旅新业态、扩大低空作业范围、挖掘新型应用场景、定向提供产品服务、拓展国际市场、提升出口服务质效、加强基础设施建设、强化要素保障等15条具体举措。此外，上海将成立低空产业基金，引导科研机构设立项目公司，开展技术攻关、成果转化，鼓励优质初创企业入驻孵化器，赋能其产品化、商业化。政策及资金的支持，有望助推低空经济行业的健康发展，未来可期。
机械设备板块：当前时点，出口端我们认为无论从供给端还是需求端看国内龙头企业仍具备较强竞争优势。据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2025年7月当月销售各类叉车118605台，同比增长14.4%。其中国内销量69700台，同比增长14.3%；出口量48905台，同比增长14.5%。2025年1—7月，共销售叉车857939台，同比增长12%；其中国内销量546082台，同比增长10.4%；出口311857台，同比增长15.1%。我们看好后续工程机械行业仍将维持稳步增长态势。
投资建议
低空经济：基建方面，我们建议关注深城交（301091）、苏交科（300284）、华设集团（603018）及纳睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威（002085）、亿航智能、纵横股份、绿能慧充（600212）；核心零部件方面关注宗申动力（001696）、卧龙电驱（600580）、应流股份（603308）、英搏尔（300681）；空管及运营方面关注中信海直（000099）、中科星图及四川九洲（000801）。
机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技（002444）、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工（600031）、徐工机械（000425）、安徽合力（600761）等；工业母机板块，我们建议关注华中数控（300161）、科德数控、恒立液压（601100）等。
风险提示
全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。
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